Я нашел ошибку
Главные новости:
Наверх
Самара  +6 °C, Тольятти  +5 °C
Курсы валют ЦБ РФ:
USD 92.26
-0.33
EUR 99.71
-0.56
  • Персональные данные

«У управляемой девальвации есть свои пределы», - директор информационного агентства «Саминвестор» Илья Липкинд

18 февраля 2014 12:18
9189
С начала этого года курс российского рубля по отношению к доллару США и евро резко снизился. Всего за полтора месяца американская валюта выросла на 2,44 рубля за 1 доллар (+7,5%), а европейская – на 3,06 рубля за 1 евро (+6,8%). При этом в прошлом году доллар вырос на 2,29 рубля (+7,5%), евро – на 4,83 рубля (+12%). 

Падению курса российского рубля по отношению к мировым валютам способствует сразу несколько факторов. Еще прошлым летом стало известно, что правительство страны рассматривает девальвацию рубля как один из возможных способов поддержать стагнирующую отечественную экономику. Снижение курса национальной валюты повысит конкурентоспособность российских товаров как на внутреннем рынке, так и на внешних, поскольку с учетом курсовой разницы девальвация приведет к росту цен на импортные товары внутри страны и снижению валютной себестоимости экспорта.

Ослабление рубля позволит также увеличить рублевые поступления в бюджет от налогов на компании-экспортеры. Расширение валютного коридора Центробанком РФ вполне соответствует политике управляемой девальвации. Кроме того, ухудшение ситуации в российской экономике (в 2013 году ВВП РФ вырос лишь на 1,4%, хотя еще в начале года власти ожидали роста на 3,6-3,7%) усиливает опасения по поводу начала нового кризиса, что способствует росту спроса на валюту со стороны как отечественных компаний, так и населения.

Естественно, не обошли рубль и внешние факторы, в первую очередь изменение монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС) США. Во время кризиса 2008-2009 гг. американский центробанк начал поддерживать экономику за счет денежных вливаний, скупая ипотечные и казначейские облигации. Это способствовало и снижению курса доллара по отношению к валютам других стран. Однако с конца прошлого года ФРС взяла курс на сворачивание программ вливания ликвидности, что немедленно привело к росту курса доллара. Евро, в свою очередь, поддерживается позитивными новостями по экономике Еврозоны, которая наконец-то вернулась к хоть и слабому, но все же росту. На этом фоне крупные инвесторы ждут скорого повышения процентных ставок в Европе, что делает евро более привлекательным для вложений.

Тем не менее, у управляемой девальвации есть свои пределы. Доля импортных товаров в структуре потребления россиян довольно высока, причем в перечень пользующегося спросом импорта входят не только айфоны и «Мерседесы». Удорожание импортной продукции в рублевом выражении будет приводить к ускорению инфляции, которая в этом году, по планам правительства, должна удержаться в коридоре 4-5%. В 2012-2013 гг. цены должны были расти не более чем на 6% в год, однако в 2012 году, по официальным данным, инфляция составила 6,6%, в 2013 году – 6,5%. Так что правительству и ЦБ придется балансировать между попытками поддержать отечественных производителей и удержать инфляцию хотя поблизости от заданного уровня.

Поэтому, скорее всего, ЦБ будет продолжать сдерживать слишком быстрое снижение курса рубля за счет валютных интервенций. Кроме того, на прошлой неделе глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что регулятор не исключает возможности повышения процентных ставок, а это также будет оказывать поддержку рублю. Да и мировые цены на нефть пока не спешат снижаться - Brent 17 февраля торговалась в районе 109 долларов за баррель. Поэтому большинство аналитиков ожидают, что курс рубля к концу 2014 года составит 35-36 рублей за доллар, то есть останется очень недалеко от нынешнего уровня (на 18 февраля ЦБ установил курс доллара 35,0976 рубля), а евро – 46-47 рубля (то есть даже снизится – на 18 февраля курс составил 48,1188). При этом все аналитики уверены, что в течение года будут наблюдаться локальные всплески по той или другой причине.


Добавить комментарий

Введите своё имя
Допускаются тэги <b>, <i>, <u>, <p> и ссылки на YouTube (http://youtube.com/watch?v=VIDEO_ID)
Добавляя свой комментарий Вы автоматически соглашаетесь с Правилами модерации.
Прикрепить файл
Прикрепить фотографии (jpg, gif и png)
Код с картинки:*